上市公司成海外并购主力军

专业服务机构德勤本周发布的2012年大中华海外并购焦点报告称，大中华地区企业对外并购活动充满活力，2012年前三季度中国对外并购交易133宗，对外投资额从去年前三季度的449亿美元上升了16.2%，达522亿美元，创2005年以来的最高纪录。

　　中国海外并购中，上市公司十分活跃，据不完全统计，去年至今，央企海外并购25起，今年以来，约有30家民营上市公司公告了海外并购计划。上市公司正在成为走出去的主力军。

　　央企大手笔收购

　　本周工商银行发布公告称，收购阿根廷标准银行80%股份的交易，已经获得中国银监会和阿根廷央行批准，意味着这笔6.5亿美元的海外并购前提条件全部得到满足，并购即将完成。这是中资银行首次在国外控股收购一家真正意义上的主流商业银行。

　　其实，这仅仅是央企海外并购的一个案例，这几年央企正在走出国门，特别是在能源与资源行业，央企海外并购力度不小。今年6月，中石化和中海油拟140亿英镑收购英国石油公司（BP）持有的俄罗斯第三大石油开发商俄罗斯能源合资公司秋明BP（TNK-BP）的半数股权；7月24日，中石化宣布已同意斥资15亿美元收购加拿大塔里斯曼能源英国分公司49%权益。7月，中海油宣布，已与加拿大能源企业尼克森公司达成最终协议，将以每股27.5美元的价格收购尼克森所有流通中的普通股，交易对价约151亿美元，有望成为其史上最大一笔现金收购案。

　　中国企业需要满足国家对原材料的需求以支持制造业发展，这几年能源与资源行业对外交易是中国对外并购的主力军。2012年前三季度，能源与资源行业相关并购交易占交易总量的29%，占同期交易额的68%。

　　民营企业出海领域多

　　民营企业海外并购力度也不小，虽然交易规模不及央企，但涉及领域很广泛，本周，天齐锂业宣布，其控股股东天齐实业拟45亿元为公司“过桥”收购全球最大锂辉石供应商泰利森。类似的涉及矿业收购在民营企业中也不少，如中润资源公告收购英国瓦图科拉金矿公司24.6%股权，成为第一大股东。

　　据不完全统计，今年以来30家民营上市公司发布海外并购公告，除了热门的矿业资源收购外，还涉及很多领域，如1月底，三一重工联合中信基金3.6亿欧元收购德国混凝土机械巨头普茨迈斯特公司全部股权，成为2008年中联重科联合弘毅、高盛、曼达林三家PE基金参与收购意大利C1FA全部股权后的又一经典案例。此外，还有金亚科技收购英国机顶盒生产企业、均胜电子定增收购德国普瑞等等。

　　并购是企业发展需要

　　根据投中集团统计显示，2007年至今，中国并购市场交易规模复合增长率达39%，交易宣布案例数量复合增长率达14%，呈现快速增长态势。

　　中国并购市场跨境并购完成规模整体呈现增长态势，主要源于以下三点：首先是国家政策层面积极扶持，其次是1PO市场为并购交易提供充足资金。中国股市发展至今，已有2000多家企业在境内外上市，其募资规模也是呈现爆发式增长，天文数字的募资和超募资金背后，为企业出境并购交易提供了最为丰厚的资金保障，是企业并购交易顺利进行的重要保障。第三，海外并购热潮主要还是企业自身发展需要。一个企业要想不断发展壮大，就要将优质资产集中，兼并重组为企业高速发展提供了一种捷径。相信中国企业的海外并购还会继续。