员工持股是国企改革的重要举措

不久前，在“2014中国上市公司员工持股与股权激励高峰论坛”上，国资委改革局相关领导透露，目前国资委正按照中央的要求和工作安排，联合证监会、财政部共同推进国企员工持股政策制定工作，预计将于2015年正式出台混合所有制企业员工持股的指导意见。
　　我们知道，员工持股这个概念首次出现在中央文件中，是在党的十八届三中全会上，混合所有制这个概念则在十六大、十七大简单提出过。因此我们可以看到员工持股和混合所有制，是三中全会《决定》中关于国企改革的两个亮点。随着改革的发展，员工持股将成为最值得关注的重点之一，它的推行将是国企改革的里程碑事件。
　　之所以认为员工持股是国企改革的重点之一，主要有这样几个理由：首先，员工持股涉及的是经济体制改革的核心问题，即生产关系的变革问题。其问题的理论涵义、实践走向和实现目标意义重大。其次，员工持股是发展混合经济的一个方法、一条道路，决定着混合所有制企业改革的成败。第三，员工持股使企业内部将形成国有股、民资或外资股加上内部员工持股“三足鼎立”的结构。

股权结构相互制衡，可以把各方面的优势调动起来，把潜在的阻力变成动力。第四，推行员工持股可以最大程度使企业业绩增长惠及劳动者，不仅可以调动职工积极性，也是促进社会走向和谐的一个重要方面。第五，随着员工股权的不断扩大，他们在企业里的经营管理权和其他权利及作用也将日益增加，将对企业和社会产生多方面的积极影响。
　　中国的国有企业虽然已经经历了30多年的改革历程，但始终未能很好地解决员工的激励和约束问题。国有企业弊端集中体现在：一是企业利益未能与员工利益联系在一起，员工薪酬体系中不能体现长远利益和未来收益；二是企业缺乏民主管理，国企领导人“家长制”、“一言堂”现象普遍，员工缺乏相应的发言权，权益得不到很好的保障；三是人才流失严重，并且流失的多是国企内部中高层管理人员、骨干技术人员，对国企的健康发展影响极大。
　　目前，国有企业股权改革正在拉开帷幕。今年国有企业改革最为引人注意的就是央企的几位“大哥大”，包括中国石化和中国石油，因为在我国一直以来石化行业就没有允许过私人参股的先例，而对于石化这项国家重点行业来说，允许私营企业参股将使其未来发生重大变化。
　　多家央企和地方企业的员工持股改革在探索中谨慎进行，但有关员工持股等敏感性的内容讨论，却经常在各种论坛和报刊中广泛和热烈地开展。有的专家谈到，员工持股应在指导思想上，给予充分的重视和引导，要结合以往规定和实践经验，重点关注持股比例、持股方式、股权来源、实施路径等几个方面，要强化制度建设，保障“同股同权、同价同酬”，要将工作做细做实。
　　有的专家学者也谈到，如持股方式可以采取直接持股也可以采取间接持股，可以设置平台公司等。股权来源一般采取增资扩股，不宜通过转让存量股权的方式让员工持股。从持股比例看，全员持股并不是值得推广和鼓励的方式。应该向关键岗位、科技骨干人员倾斜，适当拉开差距。员工持股比例应该设置上限，以保证国有的控制力。从行业上讲，从事一般性竞争业务的国有企业可以实施员工持股，对于从事自然垄断、行政垄断业务，具有国家特许经营资质、政策性企业，以及其他非竞争性企业，不太适合引入员工持股。
　　还有的专家表示，员工持股的出资方式应坚持以合法现金出资，以评估值作为基本定价依据。并且，员工持股日常管理应该建立动态调整和退出的机制，包括收益分配机制等。持股员工因为辞退、调任、退休等等应该把股权转让给企业内部符合条件的受让者，或者作为内部股权。对自愿参与的职工，可规定职工每年至多将其工资总额15%且总额不得超过2万元参与员工持股计划，员工持股将来享受税收优惠等。在具体实施层面，应该坚持试点先行的原则，严格遵守现有国有企业改制等情况，防止一哄而上。员工持股计划的推进不仅有赖于证券市场机制，还需要各方面制度配合，如税收、养老等方面的制度安排。
　　在对员工持股问题上，部分专家和企业高层也表示了困惑和疑虑。认为“职工持股容易导致国有资产流失”。从实践看，确有此类事情发生，有些公司以较低的价格向内部员工发行股票，导致了国有资产流入了少数人的口袋。但近年来，国务院国资委已经出台了一系列防范国有资产流失的政策，如规范审计评估程序、强制进场交易等。从理论上说，这些制度可以基本防范国有资产的流失。
　　目前，广东、黑龙江、天津、山东等地国资委纷纷定调地方国企改革思路，一些省份还针对员工持股提出专门方案：支持经营管理者、核心技术人员和业务骨干通过技术入股、增量奖股、期股期权等方式持股。
　　员工持股是混合所有制改革的重要内容，员工持股能否合理实施，能否真正有效调动员工积极参与，能否使国企改革顺利达到预期目标，合理安排资金来源是员工持股的关键。资金来源可以大致概括为五种形式，一是员工单独出资；二是上市公司按照一定条件全额提取激励基金；三是上市公司提取部分激励基金，员工以一定薪酬参与到员工持股方案中来；四是控股股东资助员工持股；五是员工采取一定杠杆的方式进行社会融资。
　　总之，通过推行员工持股，最大程度使企业业绩增长惠及劳动者，使员工与公司结成利益共同体，达到风险共担、责任共负、效益共创、利益共享，让企业与员工形成“产权———责任———利益”的纽带关系，让员工感到不仅在为国家、社会劳动，也是在为自己劳动。这样，才能有效调动员工生产劳动的积极性，增强企业的凝聚力和向心力。