华谊兄弟上半年净利4.3亿 同比增42%

　　8月28日，北京。华谊兄弟（300027）发布2017年半年度报告。报告期内，华谊兄弟实现总营业收入146,586.38万元，其中归属于上市公司股东的净利润为43,031.37万元，比上年同期上升42.12%。

　　根据公告，2017上半年华谊兄弟四大业务板块稳定、有序发展。影视娱乐板块创造的IP价值不断提升；品牌授权与实景娱乐板块发展迅速，经营模式持续创新和完善；互联网娱乐板块通过强强联合，在娱乐元素与用户之间进行了有效链接，业务发展态势良好；在主营业务保持稳健的基础上，加大产业投资布局，带来了良好的投资收益。

　　分析人士指出，2017年是华谊兄弟的制作大年，其主要作品将从下半年开始陆续上映，而在此期间，华谊兄弟布局了近7年的品牌授权与实景娱乐板块步入收获期开始发力，再加上产业投资板块的亮眼成绩，华谊兄弟上半年整体盈利表现依旧稳健，这种“主营轮动发力、投资护航助攻”的利润结构再次验证了其作为综合性娱乐集团的规模优势，以及板块布局的先进性。

　　多元并进 影视娱乐蓄力下半年

　　影视娱乐方面，华谊兄弟在上半年仍以优质IP的储备开发与精细打磨为主要任务，不断巩固和强化其内容端的传统优势：3月，华谊兄弟和工夫影业共同发布了5部重量级作品并同时定档：《狄仁杰之四大天王》、《鬼吹灯摸金校尉》、《画皮前传》、《阴阳师》和《黑色假面》。其中，徐克导演的《狄仁杰之四大天王》目前已经杀青并定档2018年春节，其他作品也正在筹备当中。此外，顾长卫导演的《飞火流星》已于5月开机，管虎导演的战争巨制《八佰》也将于9月开机。上半年，华谊兄弟参与投资发行的影片主要有《摔跤吧！爸爸》、《西游伏妖篇》、《少年巴比伦》、《疯岳撬佳人》、《美好的意外》等；下半年，继《绝世高手》、《我是马布里》之后，《芳华》（定档9月30日）、《英伦对决》（定档国庆）、《引爆者》（定档10月27日）、《前任3：再见前任》（定档2017年贺岁）等多部大戏将陆续上映，STX出品的《茉莉的牌局》将于11月22日在北美上映，《坏妈妈的圣诞节》等多部影片也已经陆续开机。

　　除了在内容端发力，华谊兄弟在强化发行能力、完善终端布局方面也迎来收获。4月，华谊兄弟联手上影集团、微影时代、大地时创设立的发行公司华影天下在北京电影节上首次亮相，并发布了包含8部作品的首份片单。华影天下的发行首秀《摔跤吧！爸爸》，凭借超高口碑创造了非好莱坞引进片的内地票房纪录，一举验证了华影天下的发行能力，同时也提升了华谊兄弟在发行领域的综合实力。此外，6月30日，华谊兄弟完成认购大地院线股权95万股，进一步强化其在终端放映市场的协同性。

　　近年来，随着移动互联网的高速发展，网络大电影、网络剧、网络综艺以及“粉丝文化”越来越受到年轻观众的追捧，为了更好的服务年轻观众、坚持多元化发展，华谊兄弟在该领域也不断加大投入力度。2017上半年，华谊兄弟参与投资并发行的网络大电影和网络剧包括《花间提壶方大厨》、《决对争锋》、《胭脂债》、《少女的奇幻日记》、《超能太监3》等。网络综艺方面，公司参与的《约吧大明星》第二季、《姐姐好饿》第二季、《年味有FUN》等多部重磅作品陆续上线。此外，《奔跑吧》、《天生是优我》、《来吧冠军》第二季、《跨界歌王》第二季、《喜剧总动员》第二季、《王牌对王牌》第二季等多个大型卫视与网络同步的综艺节目也将陆续通过各大平台与观众见面。

　　艺人经纪方面，在保持原有成熟艺人业务稳定增长的同时，华谊兄弟经纪业务正向“年轻化”发展，着力打造年轻偶像，包括在新版《射雕英雄传》中扮演郭靖并受到了众多粉丝追捧的杨旭文、在热播剧《大军师司马懿之军师联盟》中有出色表演的唐艺昕、在爆款网剧《错生》中担纲主演的“明望兄弟”杨业明和姚望、在电影《芳华》中担纲主演的新生代“冯女郎”钟楚曦、以及以银幕处女作《我心雀跃》走上演艺道路并在电影《乘风破浪》中有不俗表现的孙伊涵等等。

　　实力领跑 实景娱乐迎来收获期

　　根据公告，2017上半年华谊兄弟品牌授权与实景娱乐板块营业收入为1.98亿，较去年同期增长77.54%。作为华谊兄弟生态系统中规模最大的衍生业务，目前华谊兄弟已经在全国多地布局了包括电影小镇、电影世界、电影城和文化城4种产品形态的多个项目，其中包括长沙、西昌、郑州等地的多个项目已在上半年进入在建状态，接下来华谊兄弟实景娱乐将迎来更多项目的陆续开工与建成。6月28日，华谊兄弟（南京）电影小镇项目正式开工，为实景娱乐板块再下一城。

　　作为华谊兄弟品牌授权与实景娱乐板块最早面市的项目，于2014年开放的“海口观澜湖华谊冯小刚电影公社”在仅开放两条街区情况下，年游客数量就已突破两百万，并为《芳华》在内的多部影视作品搭建电影实景并提供拍摄配套服务。而紧随其后的，是备受瞩目的华谊兄弟首个电影主题公园、也是中国首个依靠自有IP打造的本土电影主题公园项目——华谊兄弟电影世界（苏州）业已确定将于年内开业。园区拥有五大主题区，汇聚了《非诚勿扰》《集结号》《太极》《狄仁杰之通天帝国》等7部华谊兄弟的优质电影IP，并为电影《八佰》还原并搭建了历史中的真实场景。园区在电影拍摄结束后对公众开放，在极大的丰富了电影IP的生命力的同时，也为观众带去了“从银幕到现实”畅快淋漓的无缝体验。

　　据了解，华谊兄弟自2011年开始布局实景娱乐，是国内最早布局实景娱乐业务的影视娱乐公司。相较于国内绝大多数主题公园，以电影业务起家的华谊兄弟对IP的内容理解和延展把控上显然更具优势；与此同时，华谊兄弟自主拥有的IP资产和继续创造新IP的能力在业内也遥遥领先；更重要的是，华谊兄弟的实景娱乐业务并非单一性的仅依赖电影，而是以“原创电影IP+地方特色文化”的融合方式，整合文化、影视、金融、政府、互联网、商业、旅游资源，创新性地打造出具有中国特色的电影文化旅游业态。

　　业内人士认为，实景娱乐业务具备规模效应、高人流量、延展业态丰富等特点，基于华谊兄弟的大娱乐全产业链布局，实景娱乐可作为影视IP最大的衍生品，也可作为影视作品的拍摄地，同时还可作为线下入口为线上导流，进而为华谊兄弟各板块业务间提供更多联动，形成协同效应，共享生态红利，待其发展成熟后，将有望成为华谊兄弟未来发展的“现金牛”板块。

　　布局未来 投资护航大娱乐生态

　　上半年，互联网娱乐和产业投资板块继续发力。6月，华谊兄弟完成了转让银汉部分股权的交易，助力银汉加速资本化。通过此次交易，华谊兄弟不仅回收了充沛现金可用于更多元的创新投资，并通过仍然持有的25%银汉股权继续在业务层面与其保持联动，同时华谊兄弟还将有机会分享未来银汉资本化成功所带来的更大收益。报告期内，公司参与投资的英雄互娱成绩良好，公司已根据投资比例确定收入。作为华谊兄弟第四大业务板块，产业投资不仅有效平滑了主营业务业绩波动风险，更为完善主营业务矩阵做出了重要贡献。

　　分析人士指出，上半年华谊兄弟在“主营业务+产业投资”组合的发力下，轻松实现净利增长超四成；而进入下半年，随着其主要影视作品陆续上映带动整个影视娱乐板块走强、品牌授权与实景娱乐板块新园开业继续发力，华谊兄弟的全年表现值得期待。